互联网发展趋势

互联网将会呈现出以下发展趋势：

一、行业整合和产业集中度不断增强的趋势下，市场垄断趋势更加明显

目前中国经济已进入垄断经济时代，产业聚集的趋势愈发明显。产业集中度，也称市场集中度，是指市场上某种行业内少数企业的生产量、销售量、资产总额等方面对某一行业的支配程度，它一般是是用这几家企业的某一指标（大多数情况下用销售额指标）占该行业总量的百分比来表示。

一家企业的市场集中度如何，表明它在市场上的地位高低和对市场支配能力的强弱，是企业形象的重要标志。

2020年中国互联网公司迎来高速增长的一年，尽管在年底受到反垄断政策的影响，部分公司股价有所回落，但哔哩哔哩、拼多多以及微盟集团、中国有赞等SaaS平台，在此期间反而迅速突围，股价实现数倍增长。

1、大平台导致市场呈现出强者恒强的局面，后起之秀奋起直追，竞争日趋激烈

在经历了2020年的暴涨后，中国互联网公司的估值与FAANG的差距进一步缩小。目前，中美互联网前10大市值的公司中，中国互联网公司已占据半数席位。其中，腾讯市值已经十分接近Facebook。

排名第二的阿里巴巴在经历了反垄断所带来的股价一路下行后，市值仍然超过5万亿港元，将奈飞等公司远远甩开。而中国头部互联网公司的第三梯队，美团、拼多多等公司正处于极速追赶之中。

2、大产品促使品牌集中度进一步增强

目前，中国互联网已按照产品分类，在国内市场划定各自势力范围，分别为，腾讯系、字节系、阿里系、百度系、快手系。在用户规模及渗透率上，腾讯系、阿里系、百度系3家用户规模已基本覆盖全网用户，增速趋缓，在短视频产品拉动下，头条系及快手系用户规模渗透率加速提升。

在用户时长上，互联网巨头争夺加剧，头条系及快手系产品呈“进攻趋势”，而腾讯系、阿里系和百度系则出现不同程度的下滑。

二、互联网巨头加大投资力度，力图抓住结构性增长机会

2021年，在流量红利枯竭和国家反垄断政策背景下，头部互联网企业纷纷加大投资力度，使得市场存量竞争日趋激烈。

阿里巴巴国内互联网业务的未来发展方向为，本地服务、新零售、全球化、云服务。针对这一核心商业领域，阿里成立了MMC事业群，其使命是锁定正在进行数字升级的600万夫妻老婆店。

MMC是对夫妻老婆店进行数字化升级改造，实现货配人，并走通C2B2M模式。此外，经过10多年的投资，当前阿里已进入盈利阶段，将来打算进一步扩大投资。

腾讯将发展和投资方向定位于服务器、网络设备、及其它初创公司。今年继续加大了对服务器和网络设备的投资，同时延续了腾讯一贯所采取的对于初创企业的投资，这种投资并非采用单一的并购方式，而是多元化投资方式。通过投资支持和帮助这些企业快速成长。

美团新业务的投资项目为，社区团购、单车打车、快驴。虽然其单车（包括电单车）由于季节及新车投放等原因出现了较大亏损，但因其具有长期投资价值，未来仍将继续投入。

京东则针对京喜拼拼、京喜通、京喜电商整合成的京喜集团，全面布局供应链和物流网络。其中，京喜拼拼即社区团购业务。京喜通即便利店业务，已建立了B2B供应链。京喜即电商业务，为一线城市用户提供服务，目前已初步实现京喜用户向京喜拼拼的导流。

三、生态型企业代表了未来发展趋势，互联网巨头们纷纷通过跨界整合，建立企业生态系统。

四、互联网线上流量竞争促使平台商业化加速，互联网内容正从图文向视频升级，平台竞争集中体现在变现能力上

市场调查报告显示，在注意力稀缺的时代，相较于图文，视频媒介更适配大众当下的阅读习惯。有业内人士预计，短视频的市场规模2021年将达到2000亿的量级。事实上，互联网正面临着一场从图文到视频的内容表达形式的升级。

1一台专业的windows或者unix服务器

2数据库要用企业级的orcal9 软件，考虑到你的规模较小，可以用sql server

3最低使用标准的服务器价格建议在8千元-1万5千元件考虑，服务器是便宜，不过你需要防火墙，需要正版软件，这些都是很贵的，因为如果不采用这些正版软件你的网站很可能被攻击瘫痪

考虑到规模，设备，和你的服务功能项目，估计你总体投资得在2-4万元左右。

补充：服务器的选择，建议网站要用最少10G的空间，2G的内存，和双核奔42。8的CPU，百兆光纤网通+电信双线路，这种配置做服务器，不要心疼在这上边花的钱，因为服务器的配置直接影响了你网站的速度和质量！！

大厂掀起“养机”浪潮

在新基建的浪潮中，腾讯、阿里等大厂纷纷投入千亿布局建造超大规模数据中心。大厂为了“养机”也动用了各种新技术。数据中心作为基础设施，之前 一直在底层无人问津，不过随着数字化的快速推进，数据中心的变化将更能体现新基建“基建+科技”的内涵。对于数据中心而言，进行技术创新，能够合理存储和处理数据，满足上层需求，支撑数字经济腾飞，才能实现其真正价值。

下一波技术创新的制高点

随着大厂的建设提速，国内数据中心遍地开花。据中国产业信息网统计，2020年全球IDC处理的数据流量将达到153ZB，占全球产生的流量9935%；从数据可知IDC主导着全球的数据流量处理。

现在数据中心向着空间集约化、单机大型化的方向发展。超大规模的大型数据中心在2019年末增至504个，还有151个处于不同建设阶段的数据中心。集约化的发展使得单体机房的利用率得以提升，有助于发挥规模效应，降低前期建设成本以及后期运营成本，对于大公司来说，头部效应会更加明显。

数据中心发展过程中的痛点

1   超大规模数据中心背后是惊人的耗电量。

服务器年功耗连续上升，机柜功率不足的老旧机房为了不掉电，以至于通过空置机位的办法来解决问题。这样不仅造成了空间的利用率低，也会造成电力利用率的下降，同时还形成不必要的浪费。据预测，2020年中国数据中心耗电量为2962亿千瓦时[3] ，超越三峡发电量，所以说解决能耗问题刻不容缓。

2   数据中心安全运行指标与日俱增

数据中心需要完善的安全出入管理规定和消防系统、以及具备事故应急和人员安全应急流程制定的能力。保证所有基础设施正常运行的同时，还需要及时对所有设备进行维护和修理。

3   令人崩溃的运维

半夜故障工单催人醒，处理不慎易进坑。日常巡检是数据中心运维过程中最重要的一环，通过运维人员日复一日，重复上千次抄表中保持警觉性发现设备存在的隐患。纯粹依靠人力并非行业发展所需，日常运维应借助合适的辅助工具，让有限的人力摆脱机械性的工作。

那么如何让数据中心做到绿色发展，智能规划，轻松运维？Hightopo 和国内其他公司都在积极的回答这个问题。

建立可视化的运维管理平台 痛点迎刃而解

可视化重塑数据中心机房

针对数据中心系统复杂、多场景和动态性的特点。以 HTML5 的 WebGL 标准实现  3D 的图形渲染技术，以及基于浏览器内核嵌入到小程序实现更方便传播。并采用hightopo轻量架构使其支持跨平台展示，实现多端口海量数据的分析。

数据中心环境可视化

利用3D仿真技术，对机房内多种设备进行建模，对设备进行实时监控以及全生命周期维护。同样为了确保数据中心机房正常运转，运维系统也具备烟雾温湿监控、动力监控、门禁等监控功能，实时监测机房内部环境，及时发现存在的问题，可远程控制系统调控运行状态。

资产与能耗管理可视化

为了解决数据中心能耗过大的问题，系统对数据中心整体环境的年度用电量、机柜租用率、楼宇IT用电量、柴油发电机、电气容量等进行实时监控并提供相关历史数据，方便管理者进行节能调整。还支持对资产准确定位，记录设备型号和状态，确保机柜高使用率，避免资源浪费，细化运维能节省约20%的总运营成本。

可视化运维管理

通过可视化管理，改变数据中心的运维模式。管理者可通过线上监控系统了解设备健康状况，可远程查看机柜的检修记录、履历信息和历史故障，为评估设备安全提供了直观的数据基础。运维人员摆脱了机械性的工作，缓解运维压力。同时也对数据中心人员分配提供了人性化的方案。

迎接智能运维时代

由于边缘计算和5G的大带宽所产生的巨额流量使得数据中心建设遍地开花，大规模且密集的IDC更需要精细、自动、可视化的管理。正如 Hightopo 所提供的数据中心机房可视化解决方案，帮助企业在能耗、运维、和人力资源上做到精细化管理，使其走向节能增效的发展道路。在数字经济腾飞的时代下，数据中心可视化改造更应未雨绸缪。

 

参考资料：

  官网——Web组态  

                    ——图扑软件  

科创板被誉为"中国版纳斯达克"，自获批以来即被火速推进。6月27日共有10家公司科创板IPO申请获受理，单日受理企业数量新高。目前，过会企业增至27家；受理企业达141家。这速度，跟点了火的窜天猴一样，噌噌噌的往上升。不仅投资者们跃跃欲试，创投机构也热血沸腾。这不，科创猫君了解到一家逾40家VC/PE入局，以908亿美元的金额高居美元融资榜首的芯片"独角兽"--澜起 科技 。

高额融资的背后反映出创投机构对芯片"独角兽"的热 捧。公开资料显示，澜起 科技 是一家从事研发并量产服务器内存接口芯片的企业。能让创投机构青睐有加，这个"独角兽"有什么过人之处呢？

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DRAM市场规模总体向上

首先，先在这里做一个简单的科普，内存接口芯片和DRAM是什么？

我们知道服务器有两大核心部件：CPU和DRAM内存。所谓的内存接口芯片就是服务器CPU存取内存数据的连接通路，主要应用于服务器内存条，用来提升内存数据访问的速度及稳定性，满足服务器CPU对内存模组的大容量需求。

在公司2018年的营业收入中，内存接口芯片贡献了9949%的营业收入。内存接口芯片直接面向DRAM存储器市场，要说公司业绩取决于DRAM市场行情也不为过。

DRAM是什么？DRAM属于易失性存储芯片，断电之后数据就会消失，我们最常说的系统内存就是DRAM。

根据技术规格的不同，DRAM可分为DDR系列、GPDDR系列、LPDDR系列等类别。简单点说，DDR/DDR3/DDR4/DDR5就是内存颗粒，而内存条就是把多颗颗粒一起嵌入板中而成，用于电脑等。目前，DDR和DDR2已经基本退出市场，而以DDR3、DDR4以及LPDDR系列为主，预计DDR5在2019年底实现量产。

2018年，DRAM的制程工艺处于1X/1Ynm阶段，预计1Znm以下制程要在2021年才大规模进入市场。1Xnm处于16-19nm之间，1Ynm处于14-16nm之间，1Znm处于12-14nm之间。数值越小说明相同芯片上可以放下的电子元件更多，能让晶体管运行速度变小，能耗变小的同时，降低单个芯片的制造成本。

DRAM的市场基本被三大寡头垄断，2019财年1季度，三星，海力士，美光 科技 这三大巨头市占率分别为427%、299%、23%。

近几年，云服务、数据中心一路发展壮大，推动DRAM的需求急剧上升。一时间供不应求，导致产品价格大幅上涨。随后全球厂商们纷纷加大产量，2018年三星扩产8%，海力士无锡厂也小幅扩产，快速填补2017年残存的需求缺口，结果就是DRAM价格应声而落。2019财年以来，DRAM二季度的价格比一季度下降了30%。预计2020年左右前期库存和轻微的供大于求会一并消化完毕，重新达到平衡。2020年以后，5G和AI热潮到来，拉动半导体需求，叠加下一代制程的DRAM（1Znm）也将开始普及，整个DRAM市场供需关系会更加复杂，但规模总体向上的趋势是确定的。

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净利润爆发式增长，2018年毛利率高增

澜起 科技 的主营业务是为云计算和人工智能领域提供以芯片为基础的解决方案。2017年及以前，公司以内存接口芯片和消费电子芯片为主。2017年剥离消费电子芯片业务后，公司主要产品包括内存接口芯片、津逮服务器CPU以及混合安全内存模组。

公司采用无晶圆厂的集成电路设计企业模式，只需负责芯片的电路设计与销售，生产、测试、封装等环节则外包。市场上，海思、高通、联发科、博通均采用该模式。在这种模式下，公司无需花费成本建立晶圆生产线，企业运行费用较低，能充分发挥技术优势，快速开发出相关产品。

公司营收保持稳健高速成长，净利润呈现爆发式增长。 2016-2018年，公司实现营业总收入845、1228、1758亿元，CAGR达4423%。实现归母净利润093、347、737亿元，同比增速23798%、27381%、11241%。

公司经营业绩高速成长主要得益于三个因素，一是全球数据中心服务器内存市场需求的持续增长，二是因为公司发明的DDR4全缓冲"1+9"架构被JEDEC（全球微电子产业的领导标准机构）采纳为国际标准，公司凭借在DDR4内存接口芯片的技术先进性、可靠性和良好口碑，市场份额持续提升，三是剥离消费电子芯片业务后，公司更专注于内存接口芯片领域的深耕。可以看到，公司内存接口芯片实现了销售额的快速提升，2016-2018年CAGR高达7704%，有力地推动了公司营业收入的大幅增长。

2016-2018年，公司实现毛利率512%、5349%、7054%。2018年毛利率大幅提升是剥离消费电子业务所致。高毛利率也反应公司内存接口芯片具有极强的竞争优势和盈利能力。

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机遇与风险

澜起 科技 面临的机遇大概有以下几点，一是大环境下旺盛的市场需求，二是公司市占率高，三是公司技术壁垒高企，护城河渐深。

在国家政策大力支持，全球集成电路产业重心转移至中国，下游云计算、大数据、物联网等产业逐步成熟的背景下，行业具有爆发增长的趋势，前景广阔。

目前，行业已经进入三足鼎立的状态，三巨头分别是澜起 科技 、IDT和Rambus。公司和IDT在内存接口芯片领域市占率较为接近，Rambus占比则相对较小。马太效应告诉我们，强者会愈强，而弱者只会愈弱。 商场如战场，在一个行业里面，独占鳌头的永远只有那两三个公司。 澜起 科技 已经位列全球前三，在可预见的未来，会有较高的投资回报。

2016年至2018年内存接口芯片市场规模情况（单位：亿美元）

对于芯片设计企业来讲，人才和技术研发就是生命线。澜起 科技 的核心技术均系自主研发结果，公司每年的研发支出占营收比例均在15%以上。截至2019年4月1日，公司已获授权的国内外专利达90项，获集成电路布图设计证书39项。公司整体员工中70%以上为研发类工程师，且研发人员中50%以上拥有硕士及以上学位，为公司持续的产品创新提供了重要的人才基础。

澜起 科技 面临的挑战大概有以下三点，一是客户集中度较高，二是下游客户出货量下滑将导致公司经营业绩波动，三是中美贸易摩擦风险。

受下游DRAM市场三星电子、海力士、美光 科技 市占率合计超90%的影响，公司客户集中度较高。 2016-2018年，公司对前五大客户的销售占比分别为7018%、8369%和9010%。根据公司披露，公司主要客户是三星、海力士、海昌电子，如果公司产品开发策略不符合市场变化或不符合客户需求，则公司将存在不能持续、稳定地开拓新客户和维系老客户新增业务的可能，从而面临业绩下滑的风险。

根据下游客户（DRAM生产商）公开披露的资料及行业研究报告分析，DRAM市场规模预计在2019年将出现一定程度的下滑，其主要原因是受行业周期性波动和供求关系的影响，DRAM产品的平均销售价格处于下行周期。同时，受行业景气度影响，公司下游客户的总体出货量存在下滑的风险。如果DRAM行业景气度进一步下滑或回升不及预期，将有可能导致内存接口芯片市场规模同步出现下滑或增速放缓，可能对公司未来业绩造成一定不利影响。

公司的主要晶圆代工厂为富士通和台积电，主要封测厂为星科金朋和矽品 科技 ，相关供应商在中国大陆外均有相关产能。经过多年的发展，公司的销售区域覆盖中国大陆、亚洲、欧洲、美洲等地。2018年来自境外、国内、其他（地区)的营收分别为1107亿元、568亿元、083亿元。其中，来自美国地区的营收占总收入比为453%、658%、322%。

美国于2018年3月22日公布计划对中国600亿美元的商品加征关税，其后中国也采取相应反制措施，近一年来中美双方就经贸问题进行了多轮磋商。截至2019年6月29日，中美双方元首会晤，美方表示将不再对中国出口产品加征关税。但具体贸易协议仍未未达成。鉴于集成电路产业是典型的全球化分工合作行业，如果中美贸易摩擦进一步升级，有可能造成产业链上下游交易成本增加，下游需求受限，上游供给不畅，从而有可能给公司的经营带来不利影响。

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澜起 科技 市值大概有多少

澜起 科技 充分享受了2017-2018年两年下游DRAM行业高速增长的红利，现在摆在公司面前的是下游景气度下滑、产品价格下降将带来公司内存接口芯片需求的下降。

是争取做到成本领先，还是寻找新的增长点呢？目前来看，津逮服务器占收入比仍然只有05%左右，人工智能芯片研发项目才刚刚起步。看来，摆脱产品结构单一，寻找新的增长点，澜起 科技 还有很长一段路要走。

话说，如果每台电脑都像苹果公司新推出的Mac Pro那样配12个DDR4 DIMM插槽。对，没错，就是那个被调侃的刨丝器！1配12！下游DRAM市场需求妥妥的暴增，将会带动澜起 科技 的业绩爆发，但前提是"刨丝器"热销。"刨丝器"能引起抢购潮吗？科创猫君觉得，理想很远大，现实有点骨感23333。

目前在全球范围内从事研发并量产服务器内存接口芯片的主要包括3家公司，分别为澜起 科技 、IDT和Rambus。IDT是一家为通信、计算机和消费类行业提供组合信号半导体解决方案的公司，曾是美国上市公司，2019年1季度被瑞萨电子收购。Rambus是一家在美国上市的技术解决方案研发公司，同时提供安全研发、高级LED照明设备和显示器以及拟真移动媒体领域的产品与服务。总体上看，澜起 科技 和IDT在内存接口芯片市场占有率较为接近，Rambus占比则相对较小。

国内公司中暂无与澜起 科技 在业务模式、产品种类上均完全可比的竞争对手。考虑到科创板的特点及Rambus内存接口芯片业务占比较低等因素，选取A股IC设计公司全志 科技 、东软载波、纳思达、汇顶 科技 、欧比特、圣邦股份、中颖电子、和紫光国微作为可比公司对其进行估值。目前，可比A股上市公司股价对应2019年PE平均为4035倍。

预计澜起 科技 2019-2021年营业收入为2081、2472、2934亿元，净利润875、1015、1174亿元。

采用相对估值法，以国内行业平均PE（2019E）4035计，澜起 科技 市值353亿元，除以总股本113亿股，得到澜起 科技 的合理估值为3124元/股。

若剔除国内行业企业PE（2019E）最高值紫光国微PE（2019E）656、圣邦股份PE（2019E）656、最低值纳思达PE（2019E）193、则行业平均PE（2019E）3446。以行业平均PE（2019E）3446计，澜起 科技 市值301亿元，除以总股本113亿股，得到澜起 科技 的合理估值为2664元/股。

据以上，预计澜起 科技 的询价区间为2664-3124元/股。

中国服务器行业发展现状分析 竞争优势日益凸显，国际地位不断提高

新兴行业带来大量需求，服务器市场规模保持增长

2015年各地政府相继推进大数据和智慧城市建设，促进大数据和智慧城市产业的落地，智慧政务、智慧交通、智慧医疗、智能电网等行业对利用大数据先进技术创新的产品和服务需求不断高涨。此外，自建大数据平台也成为众多企业的选择之一，由此带动服务器产品市场的繁荣。

目前，我国的大数据产业上处于初级建设阶段，中国大数据细分市场规模占比中，硬件层规模最大达47%。若服务器应用规模在大数据硬件层中以25%测算，则2018年，我国服务器在大数据领域的市场规模约为818亿元。

2014-2018年我国服务器在大数据领域的市场规模统计及增长情况预测

数据来源：前瞻产业研究院整理

云计算催生行业技术变革

除大数据之外，云计算的广泛使用引发了传统服务器产业的技术变革，使得各企业对于提升服务器整合资源能力的需求大大增加。一方面，云计算催生了规模化的数据中心的建设，给服务器企业带来了巨大的发展空间和市场机会。另一方面，随着云在企业的广泛使用，企业目前都在进行私有云的建构，而包括服务器在内的硬件依然占据私有云市场的主要份额。

2018年中国服务器行业发展态势良好，市场规模保持增长

2012-2018年，我国服务器行业市场规模保持增长。据前瞻产业研究院发布的《中国服务器行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》统计数据显示，2012年我国服务器行业市场规模已达3476亿元，2015年时我国服务器行业市场规模增长至5122亿元，与上年相比增长1991%。不过2016年全球服务器行业整体出现下滑，行业增速显著下降。截止至2017年我国服务器行业市场规模达到了6195亿元。2018年服务器行业发展态势良好，预计市场规模将达到7311亿元。

2012-2018年我国服务器行业市场规模统计及增长情况预测

数据来源：前瞻产业研究院整理

“国产化”热潮涌动，优势企业强势出海

2015年，国产服务器发展迅速，出货量远超国际品牌，巨大的市场推动了国产服务器厂商自主研发。国产服务器厂商，如联想、浪潮、曙光等，纷纷投入大量人力与财力进行服务器自主技术创新，并取得一定成果。2016年，随着这些技术不断成熟，产品竞争力显著增强，国产服务器竞争力优势日益凸显。2017年，中国服务器市场中70%以上的市场份额来自中国企业，中国服务器市场的竞争格局正在被改变。

2017年我国服务器市场结构份额情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

国产服务器国际地位不断提高

随着国内厂商与服务器巨头合作的不断深入，以及在高端服务器中技术的不断提升，国内厂商近些年出现国际化的趋势。联想收购IBM的X86服务器业务后，复制其早期收购IBM的PC业务之后的海外拓展成功经验，将其服务器业务迅速国际化，同时带动更多的国内服务器厂商投身于国际业务布局当中。浪潮、华为等厂商目前随着“中国制造”和“一带一路”的推进，国际化进程已经取得了不错的业绩。

2018年第二季度，全球服务器出货量前五名中，国内厂商便占得三席。尽管单个公司体量上而言距惠普、戴尔差距较大，但是就增长率而言，国内厂商遥遥领先，越来越多的国内服务器厂商开始走出国门，在全球服务器市场攻城拔寨。

随着国产服务器的技术日臻完善，中国服务器厂商全球领先将成为新常态，未来几年国产服务器厂商在国际市场上将具备越来越高的话语权。